The rise and fall of CDL amid family dispute between Singapore’s 4th richest billionaire Kwek Leng Beng and CEO son

Kwek Leng Beng, 84, Singapore’s fourth richest billionaire and CDL’s executive chairman, on Tuesday filed a lawsuit against his son Sherman Kwek, the firm’s group CEO, along with a group of board members and directors, for alleged governance lapses and an "attempted coup" to consolidate control of the company’s board, as reported by The Straits Times.

• Kwek Leng Beng, 84 tuổi, tỷ phú giàu thứ tư của Singapore và là chủ tịch điều hành của CDL, vào thứ Ba đã đệ đơn kiện con trai Sherman Kwek, CEO của tập đoàn, cùng với một nhóm thành viên hội đồng quản trị và giám đốc, vì những cáo buộc về vi phạm quản trị và một "cú đảo chính" nhằm hợp nhất quyền kiểm soát hội đồng quản trị công ty, theo báo cáo của The Straits Times.

The power struggle left the firm in turmoil, but before that, it had undergone a six-decade transformation to become one of Singapore’s largest property developers.

• Cuộc tranh giành quyền lực đã khiến công ty rơi vào tình trạng hỗn loạn, nhưng trước đó, nó đã trải qua một quá trình biến đổi kéo dài sáu thập kỷ để trở thành một trong những nhà phát triển bất động sản lớn nhất Singapore.

Founded in 1963, CDL had completed several housing projects before it was acquired by Hong Leong Group, the Kwek family’s business, in 1972, according to the company’s website.

• Được thành lập vào năm 1963, CDL đã hoàn thành một số dự án nhà ở trước khi được Tập đoàn Hong Leong, doanh nghiệp của gia đình Kwek, mua lại vào năm 1972, theo trang web của công ty.

Leng Beng, along with his father and brother, took over the struggling CDL and began its turnaround by acquiring Guan Realty, which developed CDL’s first mixed-use project, the City Plaza.

• Leng Beng, cùng với cha và anh trai của mình, đã tiếp quản CDL đang gặp khó khăn và bắt đầu quá trình phục hồi bằng cách mua lại Guan Realty, công ty đã phát triển dự án hỗn hợp đầu tiên của CDL, City Plaza.

In the 1980s, CDL launched 21 residential projects and finished 12 investment properties, including the Republic Plaza, its flagship and current headquarters. It became Singapore’s largest listed property developer with a market cap exceeding S$2 billion by the end of that decade.

• Trong những năm 1980, CDL đã ra mắt 21 dự án nhà ở và hoàn thành 12 tài sản đầu tư, bao gồm Republic Plaza, trụ sở chính và biểu tượng của công ty. Đến cuối thập kỷ đó, CDL đã trở thành nhà phát triển bất động sản niêm yết lớn nhất Singapore với vốn hóa thị trường vượt quá 2 tỷ SGD.

Leng Beng was named executive chairman in 1995, while his brother became managing director.

• Leng Beng được bổ nhiệm làm chủ tịch điều hành vào năm 1995, trong khi anh trai của ông trở thành giám đốc điều hành.

That same year, CDL acquired the Copthorne Hotel chain to establish the Millennium & Copthorne Hotels, which was later listed on the London Stock Exchange. It also bought the Plaza Hotel in New York from Donald Trump, selling it in 2013 for US$675 million.

• Cùng năm đó, CDL đã mua lại chuỗi khách sạn Copthorne để thành lập Millennium & Copthorne Hotels, sau đó được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán London. Công ty cũng đã mua lại Plaza Hotel ở New York từ Donald Trump, và bán nó vào năm 2013 với giá 675 triệu USD.

Even amid the Sars outbreak in Asia during the 2000s, CDL pushed ahead with over 50 housing projects, including The Sail @ Marina Bay, which at the time was Singapore’s tallest residential tower.

• Ngay cả trong bối cảnh dịch Sars bùng phát ở châu Á trong những năm 2000, CDL vẫn tiến hành hơn 50 dự án nhà ở, bao gồm The Sail @ Marina Bay, tòa nhà dân cư cao nhất Singapore vào thời điểm đó.

Sherman, the third-generation heir, stepped into the role of CDL’s CEO in 2018 after spending over two decades working within the family business, according to Bloomberg.

• Sherman, người thừa kế thế hệ thứ ba, đã đảm nhận vai trò CEO của CDL vào năm 2018 sau khi làm việc hơn hai thập kỷ trong doanh nghiệp gia đình, theo Bloomberg.

At first, the transition appeared seamless, with the family avoiding the high-profile conflicts that often accompany succession.

• Ban đầu, quá trình chuyển tiếp dường như diễn ra suôn sẻ, với gia đình tránh được các xung đột nổi bật thường đi kèm với sự kế vị.

But Sherman’s tenure was soon marred by several stumbles, particularly his ambitious push to expand in China. In 2019, he spearheaded CDL’s acquisition of a stake in Sincere Property Group, a move initially praised as a breakthrough for its growth strategy.

• Tuy nhiên, nhiệm kỳ của Sherman sớm bị ảnh hưởng bởi một số sai lầm, đặc biệt là việc đẩy mạnh mở rộng tại Trung Quốc. Năm 2019, ông đã dẫn đầu việc mua lại cổ phần của CDL trong Sincere Property Group, một động thái ban đầu được ca ngợi là đột phá cho chiến lược tăng trưởng của công ty.

However, within a year, China’s property crisis turned the deal into a major setback, nearly wiping out the entire billion-dollar investment and leading to a S$1.9 billion loss in 2020.

• Tuy nhiên, trong vòng một năm, cuộc khủng hoảng bất động sản ở Trung Quốc đã biến thỏa thuận này thành một thất bại lớn, gần như xóa sạch toàn bộ khoản đầu tư hàng tỷ đô la và dẫn đến khoản lỗ 1,9 tỷ SGD vào năm 2020.

The downturn was compounded by the pandemic’s travel restrictions, which battered the company’s hotel revenue.

• Sự suy thoái càng trầm trọng hơn bởi các hạn chế đi lại do đại dịch, làm giảm doanh thu khách sạn của công ty.

CDL offloaded its stake in Sincere for a token sum of US$1 in 2021 and reported an S$85 million profit for that year, down from the over S$500 million seen in the pre-Covid years.

• CDL đã bán cổ phần của mình trong Sincere với giá tượng trưng 1 USD vào năm 2021 và báo cáo lợi nhuận 85 triệu SGD cho năm đó, giảm từ hơn 500 triệu SGD trong những năm trước Covid.

Profits rebounded to a record S$1.3 billion in 2022 but later tumbled to S$317.3 million in 2023 and S$201.3 million in 2024.

• Lợi nhuận phục hồi lên mức kỷ lục 1,3 tỷ SGD vào năm 2022 nhưng sau đó giảm xuống còn 317,3 triệu SGD vào năm 2023 và 201,3 triệu SGD vào năm 2024.

The company unexpectedly canceled its FY2024 post-results briefing and suspended trading on Wednesday morning, around the time Leng Beng issued a statement announcing his lawsuit, The Business Times reported.

• Công ty bất ngờ hủy bỏ buổi họp báo sau kết quả tài chính năm 2024 và đình chỉ giao dịch vào sáng thứ Tư, cùng lúc Leng Beng ra thông báo về vụ kiện của mình, theo báo cáo của The Business Times.

In his statement, the executive chairman said Sherman had also made "poor investment decisions in the UK property market," which caused significant financial losses to CDL. He also claimed that its shares have consistently trailed those of its rivals since his son took charge.

• Trong tuyên bố của mình, chủ tịch điều hành cho biết Sherman cũng đã đưa ra "các quyết định đầu tư kém hiệu quả trong thị trường bất động sản Anh," gây ra tổn thất tài chính đáng kể cho CDL. Ông cũng tuyên bố rằng cổ phiếu của công ty luôn thấp hơn so với các đối thủ kể từ khi con trai ông tiếp quản.

"His role in circumventing good governance and consolidating power through the irregular appointment of two new directors was the latest of a long series of missteps," he said.

• "Vai trò của anh ta trong việc lách luật quản trị tốt và hợp nhất quyền lực thông qua việc bổ nhiệm không chính thức hai giám đốc mới là bước đi sai lầm mới nhất trong một loạt các sai lầm dài," ông nói.