Thailand mulls tax on gold trading to curb baht’s rally

The Bank of Thailand and the Ministry of Finance are discussing taxing gold bought and sold through various online channels and settled in baht, people familiar with the matter told Bloomberg.

• Ngân hàng Trung ương Thái Lan và Bộ Tài chính đang thảo luận về việc đánh thuế vàng mua và bán qua các kênh trực tuyến khác nhau và được thanh toán bằng đồng baht, theo những người quen thuộc với vấn đề này nói với Bloomberg.

But the tax may exempt gold traded in U.S. dollars, on futures exchanges, or gold purchased from bullion shops.

• Tuy nhiên, thuế có thể miễn cho vàng được giao dịch bằng đồng đô la Mỹ, trên các sàn giao dịch tương lai, hoặc vàng mua từ các cửa hàng vàng miếng.

An investor holds gold bullion in Bangkok, Thailand, on September 11, 2025. Photo by NurPhoto via AFP

• Một nhà đầu tư cầm vàng miếng tại Bangkok, Thái Lan, vào ngày 11 tháng 9 năm 2025. Ảnh của NurPhoto qua AFP

The goal of the tax is to reduce gold exports and increase the cost of gold ownership for Thais.

• Mục tiêu của thuế là giảm xuất khẩu vàng và tăng chi phí sở hữu vàng cho người Thái.

Thailand’s gold exports surged 69% to THB254 billion (US$8 billion) in the first seven months of 2025 compared to the same period last year.

• Xuất khẩu vàng của Thái Lan đã tăng vọt 69% lên 254 tỷ baht (8 tỷ USD) trong bảy tháng đầu năm 2025 so với cùng kỳ năm ngoái.

The central bank on Monday met with representatives from the Thai Gold Traders Association, urging them to closely monitor bullion transactions in baht to reduce currency risks and prevent illegal activities.

• Ngân hàng trung ương vào thứ Hai đã gặp gỡ đại diện từ Hiệp hội Giao dịch Vàng Thái Lan, thúc giục họ giám sát chặt chẽ các giao dịch vàng miếng bằng đồng baht để giảm rủi ro tiền tệ và ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp.

The central bank said the baht has appreciated by around 7% since the start of the year, the strongest among regional currencies, according to The Nation.

• Ngân hàng trung ương cho biết đồng baht đã tăng giá khoảng 7% kể từ đầu năm, là đồng tiền mạnh nhất trong khu vực, theo The Nation.

It attributed the gains to a larger-than-expected current account surplus and high global gold prices.

• Ngân hàng trung ương cho rằng sự tăng giá này là do thặng dư tài khoản vãng lai lớn hơn dự kiến và giá vàng toàn cầu cao.

Analysts said that a stronger baht harms Thai exports and tourism, which together make up 70% of the country’s GDP.

• Các nhà phân tích cho rằng đồng baht mạnh hơn gây hại cho xuất khẩu và du lịch của Thái Lan, hai lĩnh vực chiếm 70% GDP của đất nước.

The Federation of Thai Industries suggests the baht’s ideal exchange rate should be THB34-35 per U.S. dollar (compared to the current rate of THB31-32) and recommends excluding gold trading from current account calculations to reduce gold’s influence on the baht.

• Liên đoàn Công nghiệp Thái Lan đề xuất tỷ giá hối đoái lý tưởng của đồng baht nên là 34-35 baht mỗi đô la Mỹ (so với tỷ giá hiện tại là 31-32 baht) và khuyến nghị loại trừ giao dịch vàng khỏi tính toán tài khoản vãng lai để giảm ảnh hưởng của vàng lên đồng baht.