Thailand cuts rates again, could face recession as US tariffs loom

The Bank of Thailand's monetary policy committee voted 5-2 to reduce the one-day repurchase rate, opens new tabby 25 basis points to 1.75%, the lowest level in two years. That followed a similar reduction at the previous meeting in February.

• Ủy ban chính sách tiền tệ của Ngân hàng Thái Lan đã bỏ phiếu 5-2 để giảm lãi suất tái chiết khấu một ngày, mở mức 25 điểm cơ bản xuống 1,75%, mức thấp nhất trong hai năm. Điều này theo sau một đợt giảm tương tự tại cuộc họp trước vào tháng Hai.

The central bank cut its growth forecast for 2025 to 2.0%, based on prolonged trade negotiations and U.S. tariffs remaining close to current rates, from just above 2.5% seen in February and 2.9% predicted in December.

• Ngân hàng trung ương đã cắt giảm dự báo tăng trưởng cho năm 2025 xuống còn 2,0%, dựa trên các cuộc đàm phán thương mại kéo dài và thuế quan Mỹ duy trì gần mức hiện tại, từ mức trên 2,5% đã thấy vào tháng Hai và 2,9% dự đoán vào tháng Mười Hai.

It said there were risks to growth and U.S. tariffs could weigh more heavily in the second half of the year, and if the trade war escalates and tariffs are set at higher rates then growth could be just 1.3% this year.

• Ngân hàng cho biết có những rủi ro đối với tăng trưởng và thuế quan Mỹ có thể đè nặng hơn trong nửa cuối năm, và nếu chiến tranh thương mại leo thang và thuế quan được thiết lập ở mức cao hơn thì tăng trưởng có thể chỉ đạt 1,3% trong năm nay.

Thailand is among Southeast Asian nations hardest hit by U.S. President Donald Trump's measures, facing a much larger-than-expected 36% tariff if a reduction can't be negotiated before a U.S. moratorium expires in July.

• Thái Lan nằm trong số các quốc gia Đông Nam Á bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi các biện pháp của Tổng thống Mỹ Donald Trump, đối mặt với mức thuế 36% lớn hơn nhiều so với dự kiến nếu không thể đàm phán giảm trước khi lệnh tạm hoãn của Mỹ hết hạn vào tháng Bảy.

Growth next year was seen at 1.8% in the central bank's baseline scenario and 1% in a worse case scenario.

• Tăng trưởng năm tới được dự đoán ở mức 1,8% trong kịch bản cơ sở của ngân hàng trung ương và 1% trong kịch bản xấu nhất.

"U.S. trade policies and potential retaliations from major economies will cause significant changes in the global economic, financial, and trade landscape," it said in a statement.

• "Chính sách thương mại của Mỹ và các biện pháp trả đũa tiềm năng từ các nền kinh tế lớn sẽ gây ra những thay đổi đáng kể trong bối cảnh kinh tế, tài chính và thương mại toàn cầu," ngân hàng cho biết trong một tuyên bố.

"This process is only beginning and subject to high uncertainties, with the global economy likely to grow at a slower pace. The situation is expected to be prolonged."

• "Quá trình này mới chỉ bắt đầu và đang chịu nhiều bất định, với nền kinh tế toàn cầu có khả năng tăng trưởng chậm hơn. Tình hình dự kiến sẽ kéo dài."

There is still monetary policy room, but not much, to support the economy, Assistant Governor Sakkapop Panyanukul told a press conference.

• Vẫn còn không gian chính sách tiền tệ, nhưng không nhiều, để hỗ trợ nền kinh tế, Phó Thống đốc Sakkapop Panyanukul cho biết tại một cuộc họp báo.

"The monetary policy stance has changed. We are now in a period of easing," he said.

• "Lập trường chính sách tiền tệ đã thay đổi. Chúng ta hiện đang trong giai đoạn nới lỏng," ông nói.

"Our outlook has weakened, and there are risks. Therefore, the monetary policy stance will be more accommodative."

• "Triển vọng của chúng ta đã yếu đi, và có những rủi ro. Do đó, lập trường chính sách tiền tệ sẽ dễ chịu hơn."

There is a chance that the economy could slip into a technical recession, he added.

• Có khả năng nền kinh tế có thể rơi vào suy thoái kỹ thuật, ông nói thêm.

The next rate meeting is on June 25.

• Cuộc họp lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 25 tháng Sáu.

A 'technical recession' is commonly defined as two consecutive quarters of shrinkage in economic growth.

• Một 'suy thoái kỹ thuật' thường được định nghĩa là hai quý liên tiếp sụt giảm trong tăng trưởng kinh tế.

Southeast Asia's second-largest economy has lagged regional peers for years, growing just 2.5% last year.

• Nền kinh tế lớn thứ hai Đông Nam Á đã tụt hậu so với các đối thủ trong khu vực trong nhiều năm, chỉ tăng trưởng 2,5% năm ngoái.

Inflation, tourism forecast lowered

• Lạm phát, dự báo du lịch giảm

Twenty of 28 economists in a Reuters poll had predicted the key rate would be cut this week. The other eight had expected no policy change.

• Hai mươi trong số 28 nhà kinh tế trong một cuộc thăm dò của Reuters đã dự đoán lãi suất chủ chốt sẽ bị cắt giảm trong tuần này. Tám người còn lại dự đoán không có sự thay đổi chính sách.

The central bank also said it would closely monitor the baht currency, which rose as much as 0.4% after the rate decision, while the main stock index (.SETI), opens new tab gained 2%. Despite the trade fears and sluggish economic demand, the baht has still gained nearly 3% this year as the U.S. dollar faltered.

• Ngân hàng trung ương cũng cho biết sẽ theo dõi chặt chẽ đồng baht, đồng tiền đã tăng tới 0,4% sau quyết định lãi suất, trong khi chỉ số chứng khoán chính (.SETI), mở mức mới tăng 2%. Mặc dù có lo ngại về thương mại và nhu cầu kinh tế chậm chạp, đồng baht vẫn tăng gần 3% trong năm nay khi đồng đô la Mỹ suy yếu.

Reflecting growing risks, the BOT lowered its 2025headline inflationforecast to 0.5%, down from 1.1% seen in December and below its target range of 1% to 3%. It predicted core inflation at 0.9% this year versus 1.0% seen earlier.

• Phản ánh các rủi ro gia tăng, BOT đã giảm dự báo lạm phát tiêu đề năm 2025 xuống còn 0,5%, từ mức 1,1% đã thấy vào tháng Mười Hai và dưới phạm vi mục tiêu 1% đến 3%. Ngân hàng dự đoán lạm phát cơ bản sẽ ở mức 0,9% trong năm nay so với mức 1,0% đã thấy trước đó.

The BOT cut its export growth forecast to 0.8% this year from 2.7% seen previously.

• BOT đã cắt giảm dự báo tăng trưởng xuất khẩu xuống còn 0,8% trong năm nay từ mức 2,7% đã thấy trước đó.

The central bank reduced its projections for foreign tourist arrivals - a key growth engine - to 37.5 million this year, from 39.5 million seen in December.

• Ngân hàng trung ương đã giảm dự báo về lượng du khách nước ngoài - một động lực tăng trưởng quan trọng - xuống còn 37,5 triệu trong năm nay, từ mức 39,5 triệu đã thấy vào tháng Mười Hai.

"We think today's easing will be the last for the foreseeable future as the MPC (monetary policy committee) likely will adopt a wait-and-see approach with regards to the lingering tariff uncertainty," said Miguel Chanco, an economist at Pantheon Macroeconomics.

• "Chúng tôi nghĩ rằng việc nới lỏng hôm nay sẽ là lần cuối cùng trong tương lai gần vì MPC (ủy ban chính sách tiền tệ) có khả năng sẽ áp dụng cách tiếp cận chờ xem đối với sự bất định về thuế quan kéo dài," Miguel Chanco, một nhà kinh tế tại Pantheon Macroeconomics cho biết.

The Bank of Thailand's monetary policy committee voted 5-2 to reduce the one-day repurchase rate, opens new tabby 25 basis points to 1.75%, the lowest level in two years. That followed a similar reduction at the previous meeting in February.

• Ủy ban chính sách tiền tệ của Ngân hàng Thái Lan đã bỏ phiếu 5-2 để giảm lãi suất tái mua một ngày, mở cửa mới tabby 25 điểm cơ bản xuống 1.75%, mức thấp nhất trong hai năm. Điều này theo sau một sự giảm tương tự tại cuộc họp trước đó vào tháng Hai.

The central bank cut its growth forecast for 2025 to 2.0%, based on prolonged trade negotiations and U.S. tariffs remaining close to current rates, from just above 2.5% seen in February and 2.9% predicted in December.

• Ngân hàng trung ương đã cắt giảm dự báo tăng trưởng cho năm 2025 xuống còn 2.0%, dựa trên các cuộc đàm phán thương mại kéo dài và thuế quan của Mỹ duy trì gần mức hiện tại, từ mức trên 2.5% được thấy vào tháng Hai và 2.9% dự đoán vào tháng Mười Hai.

It said there were risks to growth and U.S. tariffs could weigh more heavily in the second half of the year, and if the trade war escalates and tariffs are set at higher rates then growth could be just 1.3% this year.

• Ngân hàng cho biết có những rủi ro đối với tăng trưởng và thuế quan của Mỹ có thể ảnh hưởng nặng nề hơn trong nửa cuối năm, và nếu chiến tranh thương mại leo thang và thuế quan được thiết lập ở mức cao hơn thì tăng trưởng có thể chỉ đạt 1.3% trong năm nay.

Thailand is among Southeast Asian nations hardest hit by U.S. President Donald Trump's measures, facing a much larger-than-expected 36% tariff if a reduction can't be negotiated before a U.S. moratorium expires in July.

• Thái Lan là một trong những quốc gia Đông Nam Á chịu ảnh hưởng nặng nề nhất bởi các biện pháp của Tổng thống Mỹ Donald Trump, đối mặt với mức thuế 36% lớn hơn nhiều so với dự kiến nếu không thể đàm phán giảm trước khi lệnh cấm của Mỹ hết hạn vào tháng Bảy.

Growth next year was seen at 1.8% in the central bank's baseline scenario and 1% in a worse case scenario.

• Tăng trưởng năm tới được dự đoán ở mức 1.8% trong kịch bản cơ bản của ngân hàng trung ương và 1% trong kịch bản xấu nhất.

"U.S. trade policies and potential retaliations from major economies will cause significant changes in the global economic, financial, and trade landscape," it said in a statement.

• "Các chính sách thương mại của Mỹ và các biện pháp trả đũa tiềm năng từ các nền kinh tế lớn sẽ gây ra những thay đổi đáng kể trong bối cảnh kinh tế, tài chính và thương mại toàn cầu," ngân hàng trung ương cho biết trong một tuyên bố.

"This process is only beginning and subject to high uncertainties, with the global economy likely to grow at a slower pace. The situation is expected to be prolonged."

• "Quá trình này chỉ mới bắt đầu và chịu nhiều sự không chắc chắn cao, với nền kinh tế toàn cầu có khả năng tăng trưởng chậm hơn. Tình hình được dự kiến sẽ kéo dài."

There is still monetary policy room, but not much, to support the economy, Assistant Governor Sakkapop Panyanukul told a press conference.

• Vẫn còn không gian chính sách tiền tệ, nhưng không nhiều, để hỗ trợ nền kinh tế, Phó Thống đốc Sakkapop Panyanukul nói tại một cuộc họp báo.

"The monetary policy stance has changed. We are now in a period of easing," he said.

• "Lập trường chính sách tiền tệ đã thay đổi. Chúng ta hiện đang ở giai đoạn nới lỏng," ông nói.

"Our outlook has weakened, and there are risks. Therefore, the monetary policy stance will be more accommodative."

• "Triển vọng của chúng ta đã yếu đi, và có những rủi ro. Do đó, lập trường chính sách tiền tệ sẽ trở nên linh hoạt hơn."

There is a chance that the economy could slip into a technical recession, he added.

• Có khả năng kinh tế có thể rơi vào suy thoái kỹ thuật, ông nói thêm.

The next rate meeting is on June 25.

• Cuộc họp lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 25 tháng Sáu.

A 'technical recession' is commonly defined as two consecutive quarters of shrinkage in economic growth.

• Một 'suy thoái kỹ thuật' thường được định nghĩa là hai quý liên tiếp của tăng trưởng kinh tế suy giảm.

Southeast Asia's second-largest economy has lagged regional peers for years, growing just 2.5% last year.

• Nền kinh tế lớn thứ hai Đông Nam Á đã tụt hậu so với các đồng nghiệp trong khu vực nhiều năm, chỉ tăng trưởng 2.5% năm ngoái.

Inflation, tourism forecast lowered

• Lạm phát, dự báo du lịch giảm

Twenty of 28 economists in a Reuters poll had predicted the key rate would be cut this week. The other eight had expected no policy change.

• Hai mươi trong số 28 nhà kinh tế học trong một cuộc khảo sát của Reuters đã dự đoán lãi suất chủ chốt sẽ bị cắt giảm trong tuần này. Tám người còn lại dự đoán không có sự thay đổi chính sách.

The central bank also said it would closely monitor the baht currency, which rose as much as 0.4% after the rate decision, while the main stock index (.SETI), opens new tab gained 2%. Despite the trade fears and sluggish economic demand, the baht has still gained nearly 3% this year as the U.S. dollar faltered.

• Ngân hàng trung ương cũng cho biết sẽ theo dõi chặt chẽ đồng baht, đồng tiền này đã tăng tới 0.4% sau quyết định lãi suất, trong khi chỉ số chính của thị trường chứng khoán (.SETI), mở cửa mới tab tăng 2%. Mặc dù có những lo ngại về thương mại và nhu cầu kinh tế yếu, đồng baht vẫn tăng gần 3% trong năm nay khi đồng đô la Mỹ suy yếu.

Reflecting growing risks, the BOT lowered its 2025headline inflationforecast to 0.5%, down from 1.1% seen in December and below its target range of 1% to 3%. It predicted core inflation at 0.9% this year versus 1.0% seen earlier.

• Phản ánh rủi ro gia tăng, BOT đã giảm dự báo lạm phát tiêu đề cho năm 2025 xuống còn 0.5%, từ mức 1.1% được thấy vào tháng Mười Hai và dưới phạm vi mục tiêu từ 1% đến 3%. BOT dự đoán lạm phát cốt lõi ở mức 0.9% trong năm nay so với 1.0% thấy trước đó.

The BOT cut its export growth forecast to 0.8% this year from 2.7% seen previously.

• BOT đã cắt giảm dự báo tăng trưởng xuất khẩu xuống còn 0.8% trong năm nay từ mức 2.7% thấy trước đó.

The central bank reduced its projections for foreign tourist arrivals - a key growth engine - to 37.5 million this year, from 39.5 million seen in December.

• Ngân hàng trung ương cũng giảm dự báo về lượng khách du lịch nước ngoài - một động lực tăng trưởng chính - xuống còn 37.5 triệu trong năm nay, từ mức 39.5 triệu thấy vào tháng Mười Hai.

"We think today's easing will be the last for the foreseeable future as the MPC (monetary policy committee) likely will adopt a wait-and-see approach with regards to the lingering tariff uncertainty," said Miguel Chanco, an economist at Pantheon Macroeconomics.

• "Chúng tôi nghĩ rằng việc nới lỏng hôm nay sẽ là lần cuối cùng trong tương lai gần khi MPC (ủy ban chính sách tiền tệ) có khả năng sẽ áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và xem xét với sự không chắc chắn về thuế quan kéo dài," Miguel Chanco, một nhà kinh tế học tại Pantheon Macroeconomics cho biết.