Standard Chartered projects 6.7% growth for Vietnam in 2025

Specifically, it will grow by 7.5% and 6.1% for the first and second halves, respectively, according to the bank’s latest economic update for Vietnam released on February 7.

• Cụ thể, tăng trưởng sẽ đạt 7,5% và 6,1% trong nửa đầu và nửa cuối năm tương ứng, theo báo cáo cập nhật kinh tế mới nhất của ngân hàng dành cho Việt Nam được công bố vào ngày 7 tháng 2.

Last year, the country’s GDP expanded 7.1%, above the Government’s 6.5% target, backed by accommodating monetary policy and strong retail sales. Recent data, however, indicated the potential of a slowdown, particularly in the real estate sector, which is facing challenges despite early signs of recovery.

• Năm ngoái, GDP của quốc gia này đã tăng 7,1%, vượt mục tiêu 6,5% của Chính phủ, nhờ vào chính sách tiền tệ thích ứng và doanh số bán lẻ mạnh mẽ. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy tiềm năng của sự chậm lại, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản, đang đối mặt với những thách thức dù có dấu hiệu phục hồi sớm.

Inflation was 3.6% year-on-year in January, marking the sixth consecutive month below 4%. The General Statistics Office attributed this primarily to increased transportation and food prices during the Lunar New Year period.

• Lạm phát đã tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 1, đánh dấu tháng thứ sáu liên tiếp dưới mức 4%. Tổng cục Thống kê cho rằng nguyên nhân chủ yếu là do giá vận tải và thực phẩm tăng trong dịp Tết Nguyên đán.

Standard Chartered experts warned of potential intensifying inflationary pressures in the year, given expected price rises in health care, housing, building materials and food. The State Bank of Vietnam may face challenges if inflation rises in the second quarter, potentially complicating economic recovery efforts.

• Các chuyên gia của Standard Chartered cảnh báo về áp lực lạm phát có thể gia tăng trong năm, do dự kiến giá sẽ tăng trong các lĩnh vực y tế, nhà ở, vật liệu xây dựng và thực phẩm. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể đối mặt với thách thức nếu lạm phát tăng trong quý hai, có thể gây khó khăn cho nỗ lực phục hồi kinh tế.

The bank’s report stated that Vietnam maintained a large trade surplus with the US which could be under close scrutiny under the new situation. However, certain risks persist, comprising decrease in the monthly trade surplus and the relocation of global production to Vietnam which could raise concerns about overcapacity and pricing pressures.

• Báo cáo của ngân hàng cho biết Việt Nam duy trì thặng dư thương mại lớn với Mỹ, có thể bị xem xét kỹ lưỡng trong bối cảnh mới. Tuy nhiên, một số rủi ro vẫn tồn tại, bao gồm giảm thặng dư thương mại hàng tháng và sự chuyển dịch sản xuất toàn cầu đến Việt Nam, có thể gây lo ngại về tình trạng dư thừa năng lực và áp lực giá cả.

Regarding the foreign exchange rate, the Vietnamese dong is being closely monitored, experts said, suggesting the central bank to enhance foreign exchange reserves to prevent excessive dong appreciation.

• Về tỷ giá hối đoái, đồng Việt Nam đang được giám sát chặt chẽ, các chuyên gia cho biết, đề xuất ngân hàng trung ương tăng cường dự trữ ngoại hối để ngăn chặn sự tăng giá quá mức của đồng Việt Nam.

Meanwhile, tourism is anticipated to be a key growth driver, boosted by increasing international arrivals and the return of Chinese tourists.

• Trong khi đó, du lịch được dự báo sẽ là động lực tăng trưởng chính, được thúc đẩy bởi số lượng khách quốc tế tăng và sự trở lại của khách du lịch Trung Quốc.

Standard Chartered predicted credit growth at 16% for 2025, following a 15.1% increase in 2024, though lending remains cautious.

• Ngân hàng Standard Chartered dự đoán tăng trưởng tín dụng sẽ đạt 16% vào năm 2025, sau khi tăng 15,1% vào năm 2024, mặc dù việc cho vay vẫn thận trọng.

Tim Leelahaphan, senior economist for Vietnam and Thailand at Standard Chartered, emphasized the Government's focus on stronger economic growth, which could result in low interest rates in the short term. However, he forecast rates will normalize by the second quarter, with the State Bank expected to implement a 50-basis-point increase.

• Tim Leelahaphan, nhà kinh tế cao cấp của Việt Nam và Thái Lan tại Standard Chartered, nhấn mạnh Chính phủ tập trung vào tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn, điều này có thể dẫn đến lãi suất thấp trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ông dự báo lãi suất sẽ bình thường hóa vào quý hai, với dự kiến Ngân hàng Nhà nước sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản.

The central bank's monetary policy will play a key role in maintaining economic stability and growth in 2025, he stressed, adding Vietnam's sustainable growth depends on economic diversification and improved natural disaster resilience.

• Chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương sẽ đóng vai trò then chốt trong việc duy trì ổn định kinh tế và tăng trưởng vào năm 2025, ông nhấn mạnh, đồng thời cho rằng tăng trưởng bền vững của Việt Nam phụ thuộc vào đa dạng hóa kinh tế và cải thiện khả năng chống chịu thiên tai.