Singapore billionaire Kwek family’s CDL to sell $2.1B office complex to reduce debt, restore investor confidence after public father-son feud

CDL has entered an agreement to sell its 50.1% stake in the South Beach mixed-use integrated development for S$834.2 million (US$647.2 million) to minority owner and joint venture partner IOI Properties Group, according to a Wednesday announcement on CDL’s website.

• CDL đã ký một thỏa thuận để bán 50,1% cổ phần của mình trong dự án phát triển tích hợp đa chức năng South Beach với giá 834,2 triệu đô la Singapore (647,2 triệu USD) cho chủ sở hữu thiểu số và đối tác liên doanh IOI Properties Group, theo thông báo trên trang web của CDL vào thứ Tư.

The deal, which will give the Malaysian developer full ownership of the complex, values the property at around S$2.75 billion (US$2.1 billion).

• Thỏa thuận này, sẽ trao quyền sở hữu toàn bộ khu phức hợp cho nhà phát triển Malaysia, định giá tài sản ở mức khoảng 2,75 tỷ đô la Singapore (2,1 tỷ USD).

The site for the complex was originally acquired by CDL for nearly S$1.69 billion in 2007 and co-developed by the two firms after they became joint venture partner in 2011, as reported by Bloomberg.

• Khu đất cho khu phức hợp này ban đầu được CDL mua lại với giá gần 1,69 tỷ đô la Singapore vào năm 2007 và được đồng phát triển bởi hai công ty sau khi họ trở thành đối tác liên doanh vào năm 2011, theo Bloomberg đưa tin.

South Beach, located in Singapore’s central business district, features retail outlets, a 34-story office tower, and a 45-story building that houses a JW Marriott Hotel. By the end of March, its office and retail components had committed occupancy rates of 92.4% and 92.5%, respectively.

• South Beach, nằm ở khu trung tâm thương mại của Singapore, có các cửa hàng bán lẻ, một tòa tháp văn phòng 34 tầng và một tòa nhà 45 tầng có khách sạn JW Marriott. Đến cuối tháng Ba, các thành phần văn phòng và bán lẻ của nó đã có tỷ lệ lấp đầy cam kết lần lượt là 92,4% và 92,5%.

The South Beach complex. Photo by City Developments Limited

• Khu phức hợp South Beach. Ảnh bởi City Developments Limited

The sale comes amid pressure on CDL to offload assets after a public dispute between chairman Kwek Leng Beng and his son, CEO Sherman Kwek, made headlines earlier this year.

• Việc bán diễn ra trong bối cảnh CDL chịu áp lực phải bán tài sản sau một cuộc tranh chấp công khai giữa chủ tịch Kwek Leng Beng và con trai là giám đốc điều hành Sherman Kwek đã làm báo chí đưa tin vào đầu năm nay.

In late February, Leng Beng filed a lawsuit against Sherman, accusing him of bypassing the firm’s nomination committee to alter the board’s makeup and make sweeping governance changes.

• Vào cuối tháng Hai, Leng Beng đã đệ đơn kiện Sherman, cáo buộc anh này vượt qua ủy ban đề cử của công ty để thay đổi cơ cấu hội đồng quản trị và thực hiện những thay đổi lớn về quản trị.

Public back-and-forth ensued, with Sherman blaming his father’s long-time adviser, Catherine Wu, and Leng Beng pointing to what he described as a "long series of missteps" by his son that had weighed on the company’s stock performance, before the lawsuit was suddenly dropped in March.

• Cuộc tranh cãi công khai đã diễn ra, với Sherman đổ lỗi cho cố vấn lâu năm của cha mình, Catherine Wu, và Leng Beng chỉ ra cái mà ông gọi là "một loạt các bước đi sai lầm" của con trai ông đã làm ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu của công ty, trước khi vụ kiện đột ngột bị hủy bỏ vào tháng Ba.

Nonetheless, Sherman admitted in April that the episode had shaken shareholders’ confidence and that cutting the firm’s growing debt load is now a priority.

• Tuy nhiên, Sherman thừa nhận vào tháng Tư rằng sự việc này đã làm lung lay niềm tin của cổ đông và rằng việc cắt giảm gánh nặng nợ nần ngày càng tăng của công ty hiện là ưu tiên.

"This transaction gives a strong boost to CDL’s efforts to accelerate capital recycling so as to reduce gearing and redeploy capital. We will continue to unlock value across our diversified portfolio and pursue future growth opportunities," he said of the South Beach transaction.

• "Giao dịch này mang lại sự thúc đẩy mạnh mẽ cho nỗ lực của CDL nhằm tăng tốc tái chế vốn để giảm tỷ lệ nợ và tái triển khai vốn. Chúng tôi sẽ tiếp tục mở khóa giá trị từ danh mục đa dạng của mình và theo đuổi các cơ hội tăng trưởng trong tương lai," ông nói về giao dịch South Beach.

CDL said the deal would have lowered its net gearing ratio to 103% from 117% if it had been completed by the end of the 2024 financial year, according to The Business Times.

• CDL cho biết thỏa thuận này sẽ làm giảm tỷ lệ nợ thuần của công ty xuống còn 103% từ mức 117% nếu hoàn tất vào cuối năm tài chính 2024, theo The Business Times.

Trading in both CDL and IOI Properties has been suspended pending announcements, The Edge Malaysia reported. Prior to the halt, CDL shares had gained about 1.6%, while IOI shares were down 2.11% on Wednesday morning.

• Giao dịch của cả CDL và IOI Properties đã bị đình chỉ chờ thông báo, The Edge Malaysia đưa tin. Trước khi tạm ngừng, cổ phiếu của CDL đã tăng khoảng 1,6%, trong khi cổ phiếu của IOI giảm 2,11% vào sáng thứ Tư.