New US tariffs to benefit Vietnam steel exporters, but aluminum companies under pressure

The aluminum tariffs, scheduled to take effect in early March, will increase the existing 10% tariff on Vietnamese aluminum by 15 percentage points.

• Thuế quan nhôm, dự kiến có hiệu lực vào đầu tháng 3, sẽ tăng thuế hiện tại 10% lên nhôm Việt Nam thêm 15 điểm phần trăm.

Vietnam’s steel exports are likely to benefit since they have already been subject to a 25% tariff since 2018, while Trump’s latest 25% tariffs will now also apply to major steel exporters such as Canada, Mexico and Brazil, which were previously exempt from high tariffs.

• Xuất khẩu thép của Việt Nam có khả năng hưởng lợi vì họ đã phải chịu mức thuế 25% từ năm 2018, trong khi mức thuế mới nhất 25% của Trump cũng sẽ áp dụng cho các nhà xuất khẩu thép lớn như Canada, Mexico và Brazil, những nước trước đây được miễn thuế cao.

Hoa Phat Group steel inside a factory. Photo courtesy of Hoa Phat Group

• Thép của Tập đoàn Hòa Phát bên trong một nhà máy. Ảnh do Tập đoàn Hòa Phát cung cấp

The tax hike is expected to reduce Vietnam’s aluminum exports to the U.S., which currently account for 60% of all exports, according to the Vietnam Aluminum Profile Association.

• Việc tăng thuế dự kiến sẽ giảm xuất khẩu nhôm của Việt Nam sang Mỹ, hiện chiếm 60% tổng xuất khẩu, theo Hiệp hội Nhôm Profile Việt Nam.

It said the worst affected would be foreign-invested manufacturers since they are the primary exporters.

• Hiệp hội cho biết các nhà sản xuất có vốn đầu tư nước ngoài sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất vì họ là những nhà xuất khẩu chính.

Vietnamese steel companies might however face indirect challenges as major competitors such as Canada, Mexico and Brazil could redirect their exports to other markets.

• Tuy nhiên, các công ty thép Việt Nam có thể đối mặt với thách thức gián tiếp khi các đối thủ lớn như Canada, Mexico và Brazil có thể chuyển hướng xuất khẩu sang các thị trường khác.

"If they cannot sell in the U.S., they might shift to Europe, Japan, South Korea, or even Vietnam," Nghiem Xuan Da, chairman of the Vietnam Steel Association, said.

• "Nếu họ không thể bán ở Mỹ, họ có thể chuyển sang châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc, hoặc thậm chí Việt Nam," ông Nghiêm Xuân Đa, chủ tịch Hiệp hội Thép Việt Nam, cho biết.

Do Ngoc Hung, head of Vietnam’s trade office in the U.S., said major global steel producers might also focus more on selling in their own countries, further limiting opportunities for Vietnamese exporters.

• Ông Đỗ Ngọc Hưng, trưởng văn phòng thương mại Việt Nam tại Mỹ, cho biết các nhà sản xuất thép lớn toàn cầu cũng có thể tập trung nhiều hơn vào việc bán hàng trong nước, càng hạn chế cơ hội cho các nhà xuất khẩu Việt Nam.

Vietnam was the fifth largest steel supplier to the U.S. in 2024 with $1.7 billion worth of shipments, according to the American Iron and Steel Institute.

• Việt Nam là nhà cung cấp thép lớn thứ năm cho Mỹ vào năm 2024 với giá trị xuất khẩu 1,7 tỷ USD, theo Viện Sắt và Thép Mỹ.

"With no special advantages for others, Vietnamese steel companies will not face tariff and quota disadvantages compared to other exporters," a business executive said.

• "Với việc không có lợi thế đặc biệt cho người khác, các công ty thép Việt Nam sẽ không phải đối mặt với bất lợi về thuế và hạn ngạch so với các nhà xuất khẩu khác," một doanh nhân cho biết.

The U.S. remains highly dependent on imports, with 12-15% of its steel and 40-45% of its aluminum sourced from foreign suppliers.

• Mỹ vẫn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu, với 12-15% thép và 40-45% nhôm được lấy từ các nhà cung cấp nước ngoài.

Businesses looking to enter the U.S. market should seek professional consulting services to mitigate risks, particularly during periods of market uncertainty, Nguyen Manh Quyen, head of Vietnam’s Trade Office in Houston, said.

• Các doanh nghiệp muốn thâm nhập thị trường Mỹ nên tìm kiếm các dịch vụ tư vấn chuyên nghiệp để giảm thiểu rủi ro, đặc biệt là trong thời kỳ bất ổn thị trường, ông Nguyễn Mạnh Quyền, trưởng văn phòng thương mại Việt Nam tại Houston, cho biết.

The Vietnam Aluminum Profile Association recommended that producers should develop higher-value products and negotiate with U.S. buyers to ensure sales stability.

• Hiệp hội Nhôm Profile Việt Nam khuyến nghị các nhà sản xuất nên phát triển các sản phẩm có giá trị cao hơn và đàm phán với người mua Mỹ để đảm bảo sự ổn định trong bán hàng.

In the long run businesses should invest in technology to reduce costs and better absorb tariff risks, Da added.

• Trong dài hạn, các doanh nghiệp nên đầu tư vào công nghệ để giảm chi phí và hấp thụ rủi ro thuế tốt hơn, ông Đa nói thêm.