Italian billionaire designer Giorgio Armani instructs heirs to gradually sell fashion empire to LVMH, L'Oreal

The designer, known in the industry as "King Giorgio," died on Sept. 4 at 91 with no children to inherit his fashion empire, which industry analysts value at between 5 billion and 12 billion euros (US$5.9 billion-US$14 billion).

• Nhà thiết kế, được biết đến trong ngành công nghiệp với biệt danh "Vua Giorgio", đã qua đời vào ngày 4 tháng 9 ở tuổi 91 mà không có con cái để thừa kế đế chế thời trang của mình, mà các nhà phân tích ngành công nghiệp định giá từ 5 tỷ đến 12 tỷ euro (5,9 tỷ USD-14 tỷ USD).

The will says that priority should be given to luxury conglomerate LVMH, beauty heavyweight L'Oreal, eyewear leader EssilorLuxottica, or another group of "equal standing" identified by a foundation the designer set up to preserve his legacy with the agreement of Armani's business and life partner Pantaleo Dell'Orco.

• Di chúc nói rằng ưu tiên nên được dành cho tập đoàn xa xỉ LVMH, tập đoàn mỹ phẩm nặng ký L'Oreal, nhà lãnh đạo về kính mắt EssilorLuxottica, hoặc một nhóm khác "có vị thế tương đương" do một quỹ mà nhà thiết kế thành lập để bảo tồn di sản của mình xác định với sự đồng ý của đối tác kinh doanh và đời sống của Armani, Pantaleo Dell'Orco.

All three companies named issued statements suggesting they were open to the possibility of a deal.

• Cả ba công ty được nêu tên đều đã phát hành các tuyên bố cho thấy họ sẵn sàng xem xét khả năng thực hiện một thỏa thuận.

Designer Giorgio Armani stands next to models during the Emporio Armani Spring/Summer 2025 collection at the Fashion Week in Milan, Italy, Sept. 19, 2024. Photo by Reuters

• Nhà thiết kế Giorgio Armani đứng cạnh các người mẫu trong buổi trình diễn bộ sưu tập Xuân/Hè 2025 của Emporio Armani tại Tuần lễ Thời trang ở Milan, Ý, ngày 19 tháng 9 năm 2024. Ảnh: Reuters

The explicit mention of stake sales and of France-listed players as potential buyers came as a surprise, given Giorgio Armani's persistent refusal to dilute his control or list his fashion group, which industry experts say retains appeal despite a global luxury slowdown.

• Việc nhắc đến một cách rõ ràng về việc bán cổ phần và các đối tác tiềm năng được niêm yết tại Pháp đã gây bất ngờ, vì Giorgio Armani luôn kiên quyết từ chối làm loãng quyền kiểm soát hoặc niêm yết nhóm thời trang của mình, mà các chuyên gia ngành công nghiệp cho rằng vẫn hấp dẫn mặc dù có sự suy giảm toàn cầu về xa xỉ phẩm.

LVMH, controlled by French billionaire Bernard Arnault, said it was honored to be named as a potential partner.

• LVMH, do tỷ phú người Pháp Bernard Arnault kiểm soát, cho biết họ rất vinh dự khi được nêu tên là đối tác tiềm năng.

"Giorgio Armani honors us by naming us as a potential partner for the exceptional fashion house he has built," LVMH's Arnault said in a statement. "If we were to work together in the future, LVMH would be committed to further strengthening its presence and leadership around the world."

• "Giorgio Armani vinh danh chúng tôi bằng cách nêu tên chúng tôi là đối tác tiềm năng cho nhà mốt xuất sắc mà ông đã xây dựng," Arnault của LVMH cho biết trong một tuyên bố. "Nếu chúng tôi hợp tác trong tương lai, LVMH sẽ cam kết củng cố thêm sự hiện diện và vị thế lãnh đạo của mình trên toàn cầu."

EssilorLuxottica, controlled by the heirs of Italian entrepreneur Leonardo Del Vecchio and with commercial ties to Armani, said in a statement it would consider a possible deal.

• EssilorLuxottica, do những người thừa kế của doanh nhân người Ý Leonardo Del Vecchio kiểm soát và có mối quan hệ thương mại với Armani, cho biết trong một tuyên bố rằng họ sẽ xem xét khả năng thực hiện một thỏa thuận.

French cosmetics group L'Oreal, which holds a licensing agreement with the Armani group until 2050, also said on Friday it will study the opportunity.

• Tập đoàn mỹ phẩm Pháp L'Oreal, đã ký một thỏa thuận cấp phép với nhóm Armani đến năm 2050, cũng cho biết vào thứ Sáu rằng họ sẽ nghiên cứu cơ hội này.

The Armani group has commercial partnerships with both L'Oreal and EssilorLuxottica.

• Nhóm Armani có các quan hệ đối tác thương mại với cả L'Oreal và EssilorLuxottica.

But with a market value of 240 billion euros and a reputation for being a patient and supporting minority investor, LVMH may ultimately prevail, some analysts said.

• Nhưng với giá trị thị trường 240 tỷ euro và danh tiếng là một nhà đầu tư thiểu số kiên nhẫn và hỗ trợ, LVMH có thể cuối cùng sẽ chiến thắng, một số nhà phân tích cho biết.

"We think that LVMH would likely be the most interested, of the three, in a stake, were it to become available, given the strategic fit," analysts at Berenberg said in a note. They said the group could easily afford to buy Armani, which they valued at 5 billion to 7 billion euros.

• "Chúng tôi nghĩ rằng LVMH có khả năng sẽ là bên quan tâm nhất, trong số ba bên, đến cổ phần, nếu nó trở nên khả dụng, vì sự phù hợp chiến lược," các nhà phân tích tại Berenberg cho biết trong một ghi chú. Họ cho biết nhóm này có thể dễ dàng mua Armani, mà họ định giá từ 5 tỷ đến 7 tỷ euro.

The will, comprising two documents filed with a notary in March and April respectively and reviewed by Reuters, states heirs should sell an initial 15% stake in the Italian fashion house within 18 months of Armani's death. They should later transfer an additional 30% to 54.9% stake to the same buyer three to five years after the designer's death.

• Di chúc, bao gồm hai tài liệu được nộp cho một công chứng viên vào tháng Ba và tháng Tư tương ứng và được Reuters xem xét, nói rằng những người thừa kế nên bán ban đầu 15% cổ phần trong nhà mốt Ý trong vòng 18 tháng sau khi Armani qua đời. Họ sau đó nên chuyển thêm 30% đến 54,9% cổ phần cho cùng một người mua từ ba đến năm năm sau khi nhà thiết kế qua đời.

As an alternative to the sale of the second tranche of shares, an initial public offering should be pursued, in Italy or in a market of equal standing, the will said.

• Như một sự thay thế cho việc bán phần cổ phần thứ hai, một đợt chào bán công khai lần đầu nên được theo đuổi, ở Ý hoặc ở một thị trường có vị thế tương đương, di chúc nói.

These types of provisions are essentially binding and could be challenged in court if not fulfilled, according to the Italian notary association.

• Những loại điều khoản này về cơ bản là bắt buộc và có thể bị thách thức tại tòa án nếu không được thực hiện, theo hiệp hội công chứng viên Ý.

Armani enters new era

• Armani bước vào kỷ nguyên mới

Over the years, the brand that revolutionised modern fashion through its minimalist jackets and suits received several approaches, including one in 2021 from John Elkann, scion of Italy's Agnelli family, and another from luxury brand Gucci, when Maurizio Gucci was still at the helm.

• Qua các năm, thương hiệu đã cách mạng hóa thời trang hiện đại thông qua những chiếc áo khoác và bộ vest tối giản đã nhận được nhiều lời đề nghị, bao gồm một vào năm 2021 từ John Elkann, hậu duệ của gia đình Agnelli của Ý, và một khác từ thương hiệu xa xỉ Gucci, khi Maurizio Gucci vẫn còn nắm quyền.

Armani was the sole major shareholder of the company he set up with his late partner Sergio Galeotti in the 1970s and over which he maintained a tight rein - both creative and managerial - until the very end.

• Armani là cổ đông lớn duy nhất của công ty mà ông đã thành lập cùng với đối tác quá cố Sergio Galeotti vào những năm 1970 và ông đã duy trì một sự kiểm soát chặt chẽ - cả về sáng tạo và quản lý - cho đến cuối cùng.

He leaves behind a business which generated relatively stable revenue - 2.3 billion euros (US$2.7 billion) in 2024 - but whose operating profits have shrunk to less than 3% of revenue, according to Berenberg's calculations.

• Ông để lại một doanh nghiệp tạo ra doanh thu tương đối ổn định - 2,3 tỷ euro (2,7 tỷ USD) vào năm 2024 - nhưng lợi nhuận hoạt động của nó đã giảm xuống dưới 3% doanh thu, theo tính toán của Berenberg.

The will, which lists six different types of shares with different voting rights, gives the Fondazione Giorgio Armani and Dell'Orco 30% and 40% of the company voting rights, respectively, meaning they would together control the fashion group with 70% of total.

• Di chúc, liệt kê sáu loại cổ phần khác nhau với quyền biểu quyết khác nhau, trao cho Fondazione Giorgio Armani và Dell'Orco 30% và 40% quyền biểu quyết của công ty, tương ứng, có nghĩa là họ sẽ cùng nhau kiểm soát nhóm thời trang với 70% tổng số phiếu bầu.

The foundation will retain a 30.1% stake in a listing and in a sale.

• Quỹ sẽ giữ lại 30,1% cổ phần trong một lần niêm yết và trong một lần bán.

"The Fondazione ... shall never hold less than 30% of the capital, thereby acting as a permanent guarantor of compliance with the founding principles," Armani's executive committee said in a statement, adding that the foundation will propose the name of Giorgio Armani's successor as group CEO.

• "Quỹ ... sẽ không bao giờ giữ ít hơn 30% vốn, do đó đóng vai trò như một người bảo đảm vĩnh viễn về việc tuân thủ các nguyên tắc sáng lập," ủy ban điều hành của Armani cho biết trong một tuyên bố, thêm rằng quỹ sẽ đề xuất tên của người kế nhiệm Giorgio Armani làm CEO của nhóm.

The foundation's five-member board will be chaired by Dell'Orco, in accordance with bylaws. Other board members include Rothschild partner Irving Bellotti, Armani's nephew Andrea Camerana and two family outsiders, a person close to the matter told Reuters.

• Ban giám đốc năm thành viên của quỹ sẽ do Dell'Orco làm chủ tịch, theo quy định. Các thành viên khác của ban bao gồm đối tác của Rothschild, Irving Bellotti, cháu trai của Armani, Andrea Camerana và hai người ngoài gia đình, một người gần gũi với vấn đề nói với Reuters.

Heirs should consider other fashion and luxury companies with which the Armani group has commercial ties for a future sale, the will also said.

• Những người thừa kế nên cân nhắc các công ty thời trang và xa xỉ khác mà nhóm Armani có quan hệ thương mại để bán trong tương lai, di chúc cũng nói.