Homebuyers hesitant to borrow despite lower mortgage interest rates

He and his wife have been eyeing a 54-square-meter two-bedroom apartment built by a foreign developer in the city’s eastern area.

• Anh và vợ đã nhắm đến một căn hộ hai phòng ngủ rộng 54 mét vuông do một nhà phát triển nước ngoài xây dựng ở khu vực phía đông thành phố.

But the unit, launched early last month, was priced much higher than the couple expected and they would need to borrow nearly VND3 billion to afford it.

• Nhưng căn hộ này, ra mắt vào đầu tháng trước, được định giá cao hơn nhiều so với dự kiến của cặp đôi và họ sẽ cần vay gần 3 tỷ đồng để có thể mua được.

Even with 0% interest for the first two years and a 10% discount on the price, the payment will be a significant burden on the family with two children.

• Ngay cả với lãi suất 0% trong hai năm đầu và giảm giá 10%, việc thanh toán vẫn sẽ là một gánh nặng đáng kể cho gia đình có hai con.

Thu Hoai of HCMC’s Thu Duc City and her husband have similarly been searching for a house with a VND2-billion budget.

• Thu Hoài ở thành phố Thủ Đức, TP HCM và chồng cũng đang tìm kiếm một ngôi nhà với ngân sách 2 tỷ đồng.

The average mortgage interest rate is unusually low at around 8%, but a house with enough space for her family of four costs at least VND4 billion, she said.

• Lãi suất thế chấp trung bình hiện tại là khoảng 8%, thấp hơn bình thường, nhưng một ngôi nhà đủ rộng cho gia đình bốn người của cô ít nhất cũng phải tốn 4 tỷ đồng, cô nói.

The couple have to pay nearly VND22 million a month, or half of their income, if they obtain a 20-year mortgage at that rate.

• Cặp đôi phải trả gần 22 triệu đồng mỗi tháng, tức là một nửa thu nhập của họ, nếu họ vay thế chấp 20 năm với lãi suất đó.

Given the economic scenario and the strain on their budget, they decided to postpone their purchase.

• Với tình hình kinh tế và áp lực về ngân sách, họ quyết định hoãn lại việc mua nhà.

Premium apartment buildings in western Hanoi, November 2024. Photo by VnExpress/Giang Huy

• Các tòa nhà chung cư cao cấp ở phía tây Hà Nội, tháng 11 năm 2024. Ảnh của VnExpress/Giang Huy

Tu Tien Phat, CEO of private lender Asia Commercial Bank, said his bank’s fixed interest rate on mortgages is currently 8-8.5%, much lower than in recent years.

• Từ Tiến Phát, CEO của ngân hàng tư nhân Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu, cho biết lãi suất cố định của ngân hàng ông đối với các khoản vay thế chấp hiện tại là 8-8,5%, thấp hơn nhiều so với những năm gần đây.

But its outstanding home loans have only grown by 10% in the first nine months of 2024, slower than the rate seen a year ago, he said.

• Nhưng các khoản vay mua nhà của ngân hàng chỉ tăng 10% trong chín tháng đầu năm 2024, chậm hơn so với cùng kỳ năm ngoái, ông nói.

Can Van Luc, chief economist at state-owned lender BIDV, said though mortgage interest rates have fallen by 2-3 percentage points from a year ago, "People are opting to delay (home purchases) and wait for more reasonably priced products to enter the market."

• Cấn Văn Lực, kinh tế trưởng của ngân hàng nhà nước BIDV, cho biết dù lãi suất thế chấp đã giảm từ 2-3 điểm phần trăm so với năm ngoái, "Người dân đang chọn trì hoãn (việc mua nhà) và chờ đợi các sản phẩm có giá cả hợp lý hơn ra thị trường."

Data from the State Bank of Vietnam shows that outstanding mortgages in the banking sector are worth VND3.15 quadrillion, a 4.6% increase for the year, a low rate that indicates subdued demand, according to the central bank.

• Dữ liệu từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cho thấy tổng dư nợ thế chấp trong ngành ngân hàng là 3,15 triệu tỷ đồng, tăng 4,6% trong năm, một tỷ lệ thấp cho thấy nhu cầu yếu, theo ngân hàng trung ương.

The sales director at a real estate agency in Hanoi said the housing market is usually most active during the fourth quarter, but not this year.

• Giám đốc bán hàng tại một công ty bất động sản ở Hà Nội cho biết thị trường nhà ở thường sôi động nhất trong quý IV, nhưng không phải năm nay.

Nguyen Van Dinh, chairman of the Vietnam Association of Realtors, said most buyers in major cities are looking for low-priced housing (below VND35 million per square meter), but that segment has virtually disappeared from the market in recent years.

• Nguyễn Văn Đính, chủ tịch Hiệp hội Môi giới Bất động sản Việt Nam, cho biết hầu hết người mua ở các thành phố lớn đang tìm kiếm nhà ở giá rẻ (dưới 35 triệu đồng mỗi mét vuông), nhưng phân khúc này gần như đã biến mất khỏi thị trường trong những năm gần đây.

Some 80% of new housing projects this year are in the high end (over VND60 million per square meter), he said.

• Khoảng 80% các dự án nhà ở mới trong năm nay thuộc phân khúc cao cấp (trên 60 triệu đồng mỗi mét vuông), ông nói.

"The demand for affordable housing is high, but this segment has been largely neglected (by developers)."

• "Nhu cầu về nhà ở giá rẻ là rất cao, nhưng phân khúc này đã bị bỏ qua (bởi các nhà phát triển)."

Supply is expected to improve but the high-end segment will continue to dominate the market.

• Nguồn cung dự kiến sẽ cải thiện nhưng phân khúc cao cấp sẽ tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường.

Real estate services firm OneHousing forecast that over 30,000 new apartments will be launched in Hanoi next year and 12,000 in HCMC, but most would be in the high-end segment.

• Công ty dịch vụ bất động sản OneHousing dự báo rằng Hà Nội sẽ ra mắt hơn 30.000 căn hộ mới vào năm tới và TP HCM là 12.000 căn, nhưng hầu hết sẽ thuộc phân khúc cao cấp.

To address the rising prices, Dinh said authorities should find ways to promote the social and affordable commercial housing segments.

• Để giải quyết giá nhà tăng, ông Đính cho rằng các cơ quan chức năng nên tìm cách thúc đẩy các phân khúc nhà ở xã hội và nhà ở thương mại giá rẻ.