Canadian housing market stalled by tariff fears

In Toronto, Canada’s largest city and financial center, the typical spring surge in real estate activity has been absent, according to industry insiders.

• Tại Toronto, thành phố lớn nhất và trung tâm tài chính của Canada, sự bùng nổ hoạt động bất động sản mùa xuân thường thấy đã không xuất hiện, theo những người trong ngành.

The Greater Toronto Area saw a 23.1% year-on-year drop in sales for March, while new listings surged nearly 29%, according to the Toronto Regional Real Estate Board. This marked the weakest resale month in 27 years.

• Khu vực Greater Toronto ghi nhận mức giảm 23,1% doanh số bán hàng so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Ba, trong khi số lượng danh sách mới tăng gần 29%, theo Hội đồng Bất động sản Khu vực Toronto. Đây là tháng tái bán yếu nhất trong 27 năm qua.

Jason Mercer, the board’s chief information officer, suggested that economic concerns and an upcoming federal election are prompting many buyers to adopt a wait-and-see stance.

• Jason Mercer, giám đốc thông tin của hội đồng, cho rằng những lo ngại về kinh tế và cuộc bầu cử liên bang sắp tới đang khiến nhiều người mua chờ đợi và quan sát.

"Homebuyers need to feel their employment situation is solid before committing to monthly mortgage payments over the long term," Mercer said, noting that affordability has improved and prices in the region declined by roughly 3.8% year-over-year in March.

• "Người mua nhà cần cảm thấy tình hình việc làm của họ ổn định trước khi cam kết với các khoản thanh toán thế chấp hàng tháng trong dài hạn," Mercer nói, lưu ý rằng khả năng chi trả đã được cải thiện và giá cả trong khu vực giảm khoảng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Ba.

Calgary, the largest city in Alberta’s oil region, is also feeling the strain.

• Calgary, thành phố lớn nhất trong khu vực dầu khí của Alberta, cũng đang chịu áp lực.

The local real-estate board reported a 19% year-over-year decline in existing home sales, alongside growing supply and a notable increase in the average time homes spent on the market.

• Hội đồng bất động sản địa phương báo cáo mức giảm 19% doanh số bán nhà hiện có so với cùng kỳ năm ngoái, cùng với nguồn cung tăng và thời gian trung bình nhà trên thị trường tăng đáng kể.

On Canada’s West Coast, Metro Vancouver recorded its lowest March home sales since 2019, down 13.4% from the previous year and nearly 37% below the 10-year seasonal average, even as active listings climbed.

• Tại bờ Tây của Canada, Metro Vancouver ghi nhận mức doanh số bán nhà trong tháng Ba thấp nhất kể từ năm 2019, giảm 13,4% so với năm trước và gần 37% dưới mức trung bình theo mùa trong 10 năm, mặc dù số lượng danh sách hoạt động tăng.

"The chills the U.S. trade war has sent through participants in the housing market are getting frostier," said Robert Hogue, assistant chief economist at Royal Bank of Canada told The Wall Street Journal.

• "Cuộc chiến thương mại Mỹ đã khiến những người tham gia thị trường nhà ở lạnh lẽo hơn," Robert Hogue, phó giám đốc kinh tế tại Ngân hàng Hoàng gia Canada nói với The Wall Street Journal.

Hogue noted that resales have dropped in multiple markets for two consecutive months, with rising inventories putting downward pressure on home prices in several regions.

• Hogue lưu ý rằng doanh số tái bán đã giảm ở nhiều thị trường trong hai tháng liên tiếp, với lượng hàng tồn kho tăng gây áp lực giảm giá nhà ở một số khu vực.

While Canada avoided new tariffs when U.S. President Donald Trump introduced reciprocal levies on various countries earlier this month, Hogue believes a meaningful recovery is unlikely until trade uncertainties subside.

• Mặc dù Canada tránh được các mức thuế mới khi Tổng thống Mỹ Donald Trump giới thiệu các mức thuế đối ứng với nhiều quốc gia hồi đầu tháng này, Hogue tin rằng sự phục hồi đáng kể khó có thể xảy ra cho đến khi sự không chắc chắn về thương mại giảm bớt.

Trump’s tariffs would cause damage on each of Canada’s economic sectors, even those not dependent on exports to the U.S., according to Tony Stillo, director of Canada Economics at Oxford Economics.

• Theo Tony Stillo, giám đốc Kinh tế Canada tại Oxford Economics, thuế quan của Trump sẽ gây thiệt hại cho tất cả các ngành kinh tế của Canada, ngay cả những ngành không phụ thuộc vào xuất khẩu sang Mỹ.

"Tariffs are going to hit the targeted sectors obviously, but they’re big enough that they’re going to cause a broad recession," he told BNN Bloomberg in an interview.

• "Thuế quan sẽ ảnh hưởng rõ ràng đến các ngành mục tiêu, nhưng chúng đủ lớn để gây ra suy thoái rộng," ông nói với BNN Bloomberg trong một cuộc phỏng vấn.

"When you have a broad downturn in the economy, all sectors get hit and housing is not immune."

• "Khi bạn có một sự suy giảm rộng trong nền kinh tế, tất cả các ngành đều bị ảnh hưởng và thị trường nhà ở không ngoại lệ."

Stillo added that in recent months, the housing market has taken a downturn. Buyers who are concerned about job security have held off on purchase.

• Stillo bổ sung rằng trong những tháng gần đây, thị trường nhà ở đã giảm sút. Những người mua lo ngại về an ninh công việc đã tạm dừng mua sắm.

He expected another 5% drop in housing prices across the country, although it would vary depending on the market.

• Ông dự kiến giá nhà trên toàn quốc sẽ giảm thêm 5%, mặc dù nó sẽ khác nhau tùy thuộc vào thị trường.

National resale activity in February fell 9.8% month-over-month, potentially exacerbated by severe winter storms in some areas, according to the Canadian Real Estate Association.

• Hoạt động tái bán quốc gia trong tháng Hai giảm 9,8% so với tháng trước, có thể do các cơn bão mùa đông nghiêm trọng ở một số khu vực, theo Hiệp hội Bất động sản Canada.

This was the steepest decline since May 2022, pushing sales to their lowest point since November 2023 and halting signs of a pickup in prior months.

• Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng Năm 2022, đẩy doanh số bán hàng xuống điểm thấp nhất kể từ tháng Mười Một 2023 và ngừng các dấu hiệu phục hồi trong các tháng trước đó.

In a recent analysis, Rishi Sondhi, an economist at Toronto-Dominion Bank, projected a double-digit quarterly drop in Canadian home sales and a mid-single-digit decrease in average home prices for the first quarter of 2025.

• Trong một phân tích gần đây, Rishi Sondhi, nhà kinh tế tại Ngân hàng Toronto-Dominion, dự đoán sự giảm hai con số theo quý trong doanh số bán nhà ở Canada và sự giảm trung bình một con số trong giá nhà trung bình cho quý đầu tiên của năm 2025.

This is a sharp departure from a December forecast – before Trump’s inauguration – that anticipated modest growth in sales and prices driven by relaxed federal mortgage rules, lower interest rates, and sustained economic expansion.

• Đây là một sự khác biệt rõ rệt so với dự báo tháng Mười Hai - trước khi Trump nhậm chức - dự đoán sự tăng trưởng khiêm tốn trong doanh số và giá do các quy định thế chấp liên bang được nới lỏng, lãi suất thấp hơn và sự mở rộng kinh tế bền vững.

The Bank of Canada’s next monetary policy decision is expected to be a cautious stance on rates, weighing the inflationary risks of tariffs against their potential to suppress demand and economic growth. This could lead to a pause after seven consecutive cuts to the policy rate.

• Quyết định chính sách tiền tệ tiếp theo của Ngân hàng Canada dự kiến sẽ là một lập trường thận trọng về lãi suất, cân nhắc các rủi ro lạm phát của thuế quan đối với tiềm năng kiềm chế nhu cầu và tăng trưởng kinh tế. Điều này có thể dẫn đến việc tạm dừng sau bảy lần cắt giảm liên tiếp đối với lãi suất chính sách.

The tariff threat has also darkened prospects for new construction. Statistics Canada reported last week that the value of residential building permits issued in February fell 2.9% from January, following a January decline that partially reversed a late-2024 surge in permit activity.

• Mối đe dọa thuế quan cũng làm tối triển vọng cho việc xây dựng mới. Thống kê Canada báo cáo tuần trước rằng giá trị của giấy phép xây dựng nhà ở được cấp trong tháng Hai giảm 2,9% so với tháng Giêng, sau mức giảm trong tháng Giêng đã phần nào đảo ngược sự bùng nổ hoạt động cấp phép cuối năm 2024.