BPCE, Generali to create Europe's largest asset manager by revenues

With over EUR1.9 trillion (US$2 trillion) of assets under management (AUM), the combination would create a global asset management platform with leading positions and critical scale in both Europe and North America. The combined business would rank first by revenues and second by AUM in Europe, ninth by AUM globally, and first in insurance asset management by AUM worldwide.

• Với hơn 1,9 nghìn tỷ EUR (2 nghìn tỷ USD) tài sản đang quản lý (AUM), sự kết hợp này sẽ tạo ra một nền tảng quản lý tài sản toàn cầu với vị trí dẫn đầu và quy mô quan trọng ở cả châu Âu và Bắc Mỹ. Doanh nghiệp kết hợp sẽ xếp hạng nhất về doanh thu và thứ hai về AUM ở châu Âu, thứ chín về AUM toàn cầu và đứng đầu về quản lý tài sản bảo hiểm theo AUM trên toàn thế giới.

The creation of an asset management leader with strong European roots backed by BPCE and Generali would present a unique opportunity to build and scale a platform that is well-positioned to compete on a global level, generating significant benefits for stakeholders in all its regions. Both parties have longstanding track records of investing in the growth and resilience of the economies in which they operate, contributing significantly through profitable investments executed by the asset management affiliates.

• Việc tạo ra một nhà lãnh đạo quản lý tài sản với gốc rễ châu Âu mạnh mẽ được hỗ trợ bởi BPCE và Generali sẽ mang đến một cơ hội độc đáo để xây dựng và mở rộng một nền tảng có vị trí tốt để cạnh tranh trên cấp độ toàn cầu, tạo ra lợi ích đáng kể cho các bên liên quan trong tất cả các khu vực của nó. Cả hai bên đều có hồ sơ lâu dài trong việc đầu tư vào sự phát triển và sự bền bỉ của các nền kinh tế mà họ hoạt động, đóng góp đáng kể thông qua các khoản đầu tư có lãi được thực hiện bởi các công ty con quản lý tài sản.

Generali’s headquarters in Italy. Photo courtesy of Generali

• Trụ sở chính của Generali tại Ý. Ảnh do Generali cung cấp

With the two groups sharing a similar approach to operating multi-affiliate models that have demonstrated their ability to create value, the combined platform would offer a wide range of competitive strategic solutions to all categories of clients, ranging from Banque Populaire and Caisse d’Epargne’s retail customers and wholesale intermediaries to institutional investors worldwide. The business would offer a complementary range of investment capabilities across both traditional and alternative asset classes, providing an ideal position to address shifting and increasingly sophisticated client needs.

• Với việc hai nhóm chia sẻ một cách tiếp cận tương tự trong việc vận hành các mô hình đa chi nhánh đã chứng minh khả năng tạo ra giá trị của họ, nền tảng kết hợp sẽ cung cấp một loạt các giải pháp chiến lược cạnh tranh cho tất cả các loại khách hàng, từ khách hàng bán lẻ của Banque Populaire và Caisse d’Epargne và các trung gian bán buôn đến các nhà đầu tư tổ chức trên toàn thế giới. Doanh nghiệp sẽ cung cấp một loạt các khả năng đầu tư bổ sung trên cả các loại tài sản truyền thống và thay thế, cung cấp một vị trí lý tưởng để đáp ứng nhu cầu khách hàng ngày càng thay đổi và tinh vi hơn.

The combined platform would also be better placed to further scale its third-party business in Europe, North America, and regions with attractive growth potential in Asia, building on a global distribution network comprising a strong centralized platform complemented by local presence and multi-channel partnerships.

• Nền tảng kết hợp cũng sẽ có vị trí tốt hơn để mở rộng kinh doanh của bên thứ ba ở châu Âu, Bắc Mỹ và các khu vực có tiềm năng tăng trưởng hấp dẫn ở châu Á, dựa trên mạng lưới phân phối toàn cầu bao gồm một nền tảng tập trung mạnh mẽ được bổ sung bởi sự hiện diện địa phương và các đối tác đa kênh.

Cathay Life, a subsidiary of Cathay Financial Holdings, one of the largest Asia-based financial institutions, would remain an important strategic partner.

• Cathay Life, một công ty con của Cathay Financial Holdings, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất tại châu Á, sẽ vẫn là một đối tác chiến lược quan trọng.

Generali and BPCE would retain full authority over asset allocation decisions for their respective assets.

• Generali và BPCE sẽ giữ toàn quyền quyết định phân bổ tài sản cho các tài sản tương ứng của họ.

As a result, the joint venture would benefit from a large pool of long-term insurance capital, translating into a key, strong competitive advantage for its combined network of affiliates while offering both BPCE and Generali opportunities to deploy their capital and seed new strategies to unlock new venues of growth, especially in private markets.

• Kết quả là, liên doanh sẽ được hưởng lợi từ một nguồn vốn bảo hiểm dài hạn lớn, chuyển thành một lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ cho mạng lưới các chi nhánh kết hợp của nó trong khi cung cấp cho cả BPCE và Generali cơ hội triển khai vốn và tạo ra các chiến lược mới để mở khóa các kênh tăng trưởng mới, đặc biệt là ở các thị trường tư nhân.

In line with its investment approach, Generali would commit to deploying EUR15 billion (US$15.7 billion) in seed and acceleration capital over 5 years across the affiliates forming the joint platform, enhancing the capability to develop new investment strategies and contribute to further expansion of competencies and product offerings.

• Phù hợp với cách tiếp cận đầu tư của mình, Generali cam kết triển khai 15 tỷ EUR (15,7 tỷ USD) trong vốn khởi đầu và tăng tốc trong 5 năm qua cho các công ty con hình thành nền tảng chung, nâng cao khả năng phát triển các chiến lược đầu tư mới và đóng góp vào việc mở rộng thêm các năng lực và sản phẩm.

Philippe Donnet, Group CEO of Assicurazioni Generali, said that as a leading global integrated insurer and asset manager with a clear long-term vision as a lifetime partner to customers, Generali is committed to further building on the successful transformation and diversification of the group. The creation of a joint venture with BPCE would present a unique opportunity to establish a European leader and a top 10 global asset manager, building on strong roots in Italy, France, and the U.S. to serve the constantly evolving needs of their customers, led by Woody Bradford, Philippe Setbon, Nicolas Namias, and him.

• Philippe Donnet, Tổng Giám đốc Tập đoàn Assicurazioni Generali, cho biết rằng như một nhà bảo hiểm và quản lý tài sản tích hợp toàn cầu hàng đầu với tầm nhìn dài hạn rõ ràng như một đối tác trọn đời cho khách hàng, Generali cam kết tiếp tục xây dựng dựa trên sự chuyển đổi và đa dạng hóa thành công của tập đoàn. Việc tạo ra một liên doanh với BPCE sẽ mang đến một cơ hội độc đáo để thành lập một nhà lãnh đạo châu Âu và một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu, dựa trên gốc rễ mạnh mẽ ở Ý, Pháp và Hoa Kỳ để phục vụ nhu cầu không ngừng thay đổi của khách hàng của họ, do Woody Bradford, Philippe Setbon, Nicolas Namias và ông lãnh đạo.

"Our home country, Italy, and all other countries in which we serve our customers would benefit from a stronger asset management platform with greater investment capabilities that deliver real benefits to the economy," Philippe added.

• "Quốc gia quê hương của chúng tôi, Ý, và tất cả các quốc gia khác mà chúng tôi phục vụ khách hàng của mình sẽ được hưởng lợi từ một nền tảng quản lý tài sản mạnh mẽ hơn với khả năng đầu tư lớn hơn mang lại lợi ích thực sự cho nền kinh tế," Philippe nói thêm.

The joint venture marks a key milestone since the launch of Generali’s asset management business seven years ago and is a testament to the achievements over the most recent strategic cycles.

• Liên doanh đánh dấu một cột mốc quan trọng kể từ khi ra mắt doanh nghiệp quản lý tài sản của Generali bảy năm trước và là minh chứng cho những thành tựu trong các chu kỳ chiến lược gần đây nhất.

Nicolas Namias, CEO of BPCE, said that over the past 20 years, BPCE has built an exceptional asset management franchise through a multi-affiliate model that creates value for all the stakeholders, namely the clients and shareholders, Banque Populaire and Caisse d’Epargne. Namias said he is proud to have gathered a distinctive array of talent, with a balance of business between Europe and the United States.

• Nicolas Namias, CEO của BPCE, cho biết rằng trong suốt 20 năm qua, BPCE đã xây dựng một thương hiệu quản lý tài sản xuất sắc thông qua mô hình đa chi nhánh tạo ra giá trị cho tất cả các bên liên quan, cụ thể là khách hàng và cổ đông, Banque Populaire và Caisse d’Epargne. Namias cho biết ông tự hào đã tập hợp được một loạt tài năng đặc biệt, với sự cân bằng kinh doanh giữa châu Âu và Hoa Kỳ.

The joint venture marks a key milestone since the launch of Generali’s asset management business seven years ago and is a testament to the achievements over the most recent strategic cycles. Photo courtesy of Generali

• Liên doanh đánh dấu một cột mốc quan trọng kể từ khi ra mắt doanh nghiệp quản lý tài sản của Generali bảy năm trước và là minh chứng cho những thành tựu trong các chu kỳ chiến lược gần đây nhất. Ảnh do Generali cung cấp

"Today we are thrilled to take a new step toward creating the largest asset manager in Europe and a major global player, alongside Generali, a financial institution that shares our values. Together with Philippe Donnet, Woody Bradford, Philippe Setbon, and the teams at Generali Investments and Natixis IM, we would leverage our strengths in France, Italy, and the United States to innovate for our clients and transform the asset management sector," Namias said. "With our Vision 2030 plan launched last June, we expressed our ambition to expand in France, Europe, and beyond. It’s very exciting to kick off a project that aligns perfectly with these goals."

• "Hôm nay chúng tôi rất vui mừng để tiến thêm một bước mới hướng tới việc tạo ra công ty quản lý tài sản lớn nhất châu Âu và một người chơi lớn toàn cầu, cùng với Generali, một tổ chức tài chính chia sẻ các giá trị của chúng tôi. Cùng với Philippe Donnet, Woody Bradford, Philippe Setbon và các đội ngũ tại Generali Investments và Natixis IM, chúng tôi sẽ tận dụng những thế mạnh của mình ở Pháp, Ý và Hoa Kỳ để đổi mới cho khách hàng của chúng tôi và chuyển đổi ngành quản lý tài sản," Namias nói. "Với kế hoạch Vision 2030 của chúng tôi được ra mắt vào tháng 6 năm ngoái, chúng tôi đã bày tỏ tham vọng mở rộng ở Pháp, châu Âu và xa hơn. Thật phấn khích khi khởi động một dự án hoàn toàn phù hợp với những mục tiêu này."

The joint venture would result from the contribution of assets and activities valued at approximately EUR9.5 billion (US$9.97 billion) in total. The enlarged business would manage EUR1.9 trillion (US$2 trillion) in assets under management (AUM) with a balanced and diversified breakdown illustrated by:

• Liên doanh sẽ là kết quả từ việc đóng góp tài sản và hoạt động được định giá khoảng 9,5 tỷ EUR (9,97 tỷ USD) tổng cộng. Doanh nghiệp mở rộng sẽ quản lý 1,9 nghìn tỷ EUR (2 nghìn tỷ USD) tài sản đang quản lý (AUM) với sự phân bổ cân bằng và đa dạng minh họa bởi:

-A presence worldwide with core geographies: Europe (61% of AUM)—including a strong footprint in France and Italy, North America (34% of AUM), as well as a footprint in Asia and in other countries (5% of AUM).

• - Sự hiện diện toàn cầu với các khu vực chính: Châu Âu (61% AUM) - bao gồm dấu chân mạnh mẽ ở Pháp và Ý, Bắc Mỹ (34% AUM), cũng như dấu chân ở Châu Á và các quốc gia khác (5% AUM).

-A comprehensive range of strategies across asset classes with fixed income (c. 65% of AUM), equities (c. 21% of AUM), supplemented by recognized private markets and other franchises (c. 14% of AUM).

• - Một loạt các chiến lược toàn diện qua các loại tài sản với thu nhập cố định (khoảng 65% AUM), cổ phiếu (khoảng 21% AUM), bổ sung bởi các thị trường tư nhân được công nhận và các thương hiệu khác (khoảng 14% AUM).

The combined entity would serve a diversified client base from both groups and third parties. Insurers and pension funds would represent more than half of the assets (c. 61% of AUM), with the balance split between other institutional and retail/wholesale clients (respectively representing c. 14% and c. 25% of AUM).

• Đơn vị kết hợp sẽ phục vụ một cơ sở khách hàng đa dạng từ cả hai nhóm và bên thứ ba. Các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí sẽ đại diện cho hơn một nửa tài sản (khoảng 61% AUM), với phần còn lại được chia đều giữa các khách hàng tổ chức khác và bán lẻ/wholesale (tương ứng đại diện khoảng 14% và 25% AUM).

The transaction is expected to create value via synergies as well as growth opportunities and to be accretive to BPCE’s earnings and Generali's adjusted earnings and cash already from year one.

• Giao dịch này dự kiến sẽ tạo ra giá trị thông qua các synergies cũng như cơ hội tăng trưởng và sẽ làm tăng thu nhập của BPCE và lợi nhuận điều chỉnh của Generali và tiền mặt ngay từ năm đầu tiên.

Following completion of the project, the impact on Groupe BPCE’s CET1 ratio would be expected to be neutral, and the impact on Generali’s Solvency II ratio would be expected to be broadly neutral. GIH would be deconsolidated from Generali’s accounting perimeter. Going forward, Generali’s and BPCE’s ownership in the JV would be accounted for using the equity method, resulting from the joint control.

• Sau khi hoàn thành dự án, tác động lên tỷ lệ CET1 của Groupe BPCE dự kiến sẽ trung lập, và tác động lên tỷ lệ Solvency II của Generali dự kiến sẽ rộng rãi trung lập. GIH sẽ được tách ra khỏi phạm vi kế toán của Generali. Trong tương lai, quyền sở hữu của Generali và BPCE trong liên doanh sẽ được tính bằng phương pháp vốn chủ sở hữu, kết quả từ sự kiểm soát chung.

The combined business would be co-controlled by the two financial institutions, with each holding a 50% interest, and would operate under a joint governance structure with balanced representation and control.

• Doanh nghiệp kết hợp sẽ được đồng kiểm soát bởi hai tổ chức tài chính, mỗi tổ chức nắm giữ 50% cổ phần, và sẽ hoạt động dưới một cấu trúc quản trị chung với sự đại diện và kiểm soát cân bằng.

The entity holding the combined activities would be established in Amsterdam, the Netherlands, while France, Italy, and the United States would remain operational hubs of the combined business in charge of the day-to-day operations.

• Đơn vị giữ các hoạt động kết hợp sẽ được thành lập tại Amsterdam, Hà Lan, trong khi Pháp, Ý và Hoa Kỳ sẽ vẫn là các trung tâm hoạt động của doanh nghiệp kết hợp chịu trách nhiệm về các hoạt động hàng ngày.

The Board of Directors of the entity would comprise an equal number of representatives from BPCE and Generali, supplemented by 3 independent directors, jointly selected by BPCE and Generali. Upon the creation of the joint venture, BPCE’s CEO, Nicolas Namias, would act as Chairman of the Board, while Generali’s CEO, Philippe Donnet, would act as Vice Chairman.

• Hội đồng Quản trị của đơn vị sẽ bao gồm số đại diện bằng nhau từ BPCE và Generali, bổ sung bởi 3 giám đốc độc lập, được chọn chung bởi BPCE và Generali. Khi tạo ra liên doanh, CEO của BPCE, Nicolas Namias, sẽ làm Chủ tịch Hội đồng, trong khi CEO của Generali, Philippe Donnet, sẽ làm Phó Chủ tịch.

Woody Bradford, the current CEO of GIH, would be the CEO of the global entity, and Philippe Setbon, the current CEO of Natixis IM, would be the deputy CEO.

• Woody Bradford, CEO hiện tại của GIH, sẽ là CEO của đơn vị toàn cầu, và Philippe Setbon, CEO hiện tại của Natixis IM, sẽ là phó CEO.